home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1990 / 1990 Time Magazine Compact Almanac, The (1991)(Time).iso / time / 080789 / 08078900.020 < prev    next >
Text File  |  1990-09-17  |  2KB  |  43 lines
  1. BUSINESS, Page 39Friendly Medicine  
  2.  
  3.  
  4.     Are friendly mergers back in vogue? Just three days after the
  5. Delaware Supreme Court gave Time Inc. and Warner Communications
  6. the go-ahead to join forces, another megamerger was announced.
  7. Bristol-Myers (1988 sales: $6 billion) and Squibb ($2.6 billion)
  8. said they had agreed to an $11.2 billion stock swap that would
  9. create the world's second largest drug company. The friendly merger
  10. would be the largest so far in the current race to create
  11. globe-spanning pharmaceutical giants. The new company, with
  12. headquarters in Manhattan, would bring together such products as
  13. Bristol-Myers' Bufferin painkiller and Windex glass cleaner with
  14. Squibb's Capoten, a leading prescription formula for heart
  15. ailments.
  16.  
  17.     The Delaware court rulings have created a more cordial climate
  18. for such deals. Before Time and Warner were allowed to consolidate,
  19. many companies feared that an agreement to merge would be
  20. tantamount to putting themselves up for sale. But the Delaware
  21. courts affirmed the right of corporate directors to pursue
  22. long-term strategies. Says Harvard law professor Reinier Kraakman
  23. of the new precedent: "This gives managers who are planning a
  24. friendly acquisition or a merger of equals a chance to go forward
  25. without losing out to a hostile acquirer."
  26.  
  27.     For Squibb and Bristol-Myers a consolidation seemed a natural.
  28. It would weld Squibb's skill at research and development with its
  29. partner's worldwide sales force. "There is pressure on health-care
  30. costs throughout the world. U.S. companies are merging to obtain
  31. efficiencies of scale," says David Lippman, who follows the
  32. industry for Drexel Burnham Lambert.
  33.  
  34.     In another deal that was driven by global ambitions,
  35. shareholders of SmithKline Beckman, developer of the anti-ulcer
  36. drug Tagamet, last week approved a merger with London's Beecham
  37. Group, which has built strong European markets. One week earlier
  38. Dow Chemical agreed to merge its Merrell Dow Pharmaceuticals
  39. subsidiary with Marion Laboratories, whose chief prescription drug
  40. is Cardizem, an angina treatment. In the afterglow of the
  41. Time-Warner marriage and other such deals, companies in many
  42. industries may gain greater confidence to embark on friendly
  43. combinations.